Selon une note de conjoncture, le Cameroun voit ses conditions d’emprunt se durcir sur le marché régional. Cette évolution intervient alors que les États de la CEMAC multiplient les émissions à court terme.

Dans une note de conjoncture économique, plusieurs signaux de tension apparaissent sur le financement de l’État camerounais. Sur le marché des titres publics, le taux moyen des Bons du Trésor assimilables (BTA) est passé de 2,67 % en 2020 à près de 6,9 % en 2026, traduisant un renchérissement marqué des conditions d’emprunt.
Pour financer son budget 2026, l’État prévoit de lever 1 165 milliards de FCFA sur le marché régional. Si le Cameroun conserve une position relativement solide avec un ratio dette/PIB d’environ 42 %, inférieur à celui de plusieurs pays voisins, la dynamique actuelle attire l’attention des analystes.
La hausse des taux d’intérêt pourrait en effet augmenter la charge de la dette et réduire les marges de manœuvre budgétaires, notamment pour les investissements publics et les projets d’infrastructures.
La note souligne également que la situation dépasse le seul cas camerounais. En 2026, les États de la CEMAC devraient emprunter près de 3 900 milliards de FCFA, dont plus de la moitié à court terme. Cette structure de financement accroît les besoins de refinancement et expose les États à un risque en cas de retournement de la confiance des investisseurs.
Les difficultés observées récemment au Gabon ou au Congo montrent que ce scénario n’est plus théorique. Un blocage du marché pourrait avoir des répercussions directes sur les économies de la région, affectant salaires publics, investissements et projets structurants. Pour les observateurs, la question de la gestion de la dette devient désormais un sujet central de stabilité financière en Afrique centrale.